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　　对于政策为何对ABS“网开一面”的安排上，星河证券投资总监赵红梅对财联社表示，相较于境外美国国债代币化发行热潮，境内以ABS市场进行试点，体现了监管层典型的 “沙盒思维”——既可以将探索严格限定在 “特定金融产品的技术创新” 范畴内，而不会触及货币主权，同时标准的ABS有清晰的交易结构、明确的底层资产池、独立的受托人和现金流分配机制，风险主要取决于其底层资产的质量和增信措施，未来即使某个境外代币化ABS出现违约或风险事件，其影响也相对局限，不易引发系统性风险或跨境传染。“从境外代币化ABS入手，技术嫁接的认知成本最低。观察境外优质ABS如何通过区块链技术进行发行、交易和结算，可以为未来在严格控制下，探索境内优质资产（如基础设施REITs、绿色资产等）的合规代币化路径积累宝贵经验”，赵红梅表示。

　　某律所合伙人对财联社表示，“虚拟货币因其去中心化、匿名性等特点在全球范围内引发广泛关注，从政策演变来看，自2013年央行联合多部委发布《关于防范比特币风险的通知》中首次从法律层面界定比特币的性质以来，历经2017年‘94公告’全面禁止ICO、2021年‘924通知’严打虚拟货币交易，再到如今《指引》明确RWA代币化的合规路径，监管逻辑已从‘一刀切禁止’转向‘疏堵结合’”，这一转变的核心，是在坚决遏制虚拟货币炒作的同时，为服务实体经济的合规创新开辟空间。

　　此外对于投资方而言，影响则集中在投资范围和风险边界上。《指引》及配套政策明确，ABS代币不得向中国大陆自然人销售或公开发行，目标投资者仅限境外专业机构，且需严格履行KYC/AML程序。这意味着，境内个人投资者被排除在业务之外，避免了跨境投资风险；而境外专业投资者则需自行评估基础资产风险、跨境监管风险、外汇波动风险等，“后续证监会也将加强与境外监管机构的跨境协作和信息共享，针对性解决‘资产在内、交易在外’的监管不对称难题，压缩监管套利空间”，西部证券分析师周安桐表示。