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　　在设立之初，科创板就设置了多元包容的上市条件，其中包括“市值+研发”的第五套上市标准。根据上交所科创板股票上市规则，第五套上市标准不对企业营收和净利润规模做出要求，而是以“市值+研发”为主，即“预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。”

　　稍早之前的6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛宣布，为更好发挥科创板改革“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。其中的“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业。证监会同日发布的《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》则进一步明确，对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度，进一步健全市场化精准识别优质科技型企业的制度机制。同时，根据产业发展和市场需求，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度。

　　清华大学国家金融研究院院长田轩表示，重启科创板第五套标准是为了进一步提升资本市场对硬科技企业的包容性与适应性，以更好地对接人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域快速发展的需求。通过丰富科创板上市标准体系，为这些领域的优质企业提供更便捷的融资渠道，进而有效推动科技创新与产业升级。从国家创新发展战略层面来看，此次扩大适用范围能够有效吸引除二级资本市场外的各类创新资源向关键核心技术领域集中，激发全社会创新活力。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示，重启第五套上市标准是科创板深化改革的标志性突破，其战略意义主要体现在三方面：一是打通未盈利科技企业的关键融资通道。第五套标准以“市值≥40亿元+核心技术突破+阶段性成果”替代盈利门槛，精准覆盖人工智能、生物医药、商业航天、低空经济等前沿领域企业的研发周期痛点。禾元生物核心产品重组人白蛋白已完成Ⅲ期临床试验但尚未盈利，此类企业此前受制于融资断层，新政直接为其注入资本活水，加速技术产业化。