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　　3月26日，阳光城集团公告称，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项等）本金合计金额653.36亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计164.63亿元，以上债务情况数据未经审计，与最终审计结果可能存在差异，仅供投资者了解公司现时债务情况。公司及控股子公司另有合计金额约172.25亿元的事项正与金融机构或其他合作方进行谈判。

　　3月26日，国泰海通固收团队发文称，2026年3月以来债市偏弱，固收+资金行为逻辑是一条较有解释力的线索。权益调整后，市场对产品端申赎压力的关注上升，叠加油价上行带来的输入型通胀担忧，构成了近期债市的主要利空；但上周盘面也表明，债市并非单向受压，配置盘力量仍在。往后看，若权益只是缓跌或企稳，债市环境整体仍相对可控；若外部不确定性升温并进一步向上游资金行为传导，则固收+基金净赎回率可能继续抬升，长久期政金债、二永债、30年国债等品种更容易承压。

　　若将视角适当拉长，这种冲击也可能为债市创造“跌出来的机会”。一方面，输入型通胀交易可能具有脉冲特征，若后续预期快速落地、定价逐步走完，债市所受压制也会边际缓和；另一方面，若通胀压力反过来拖累经济修复，市场对降准等货币政策进一步呵护的预期反而可能升温；此外，固收+基金在赎回趋稳后，其避险和再配置需求也可能重新回流债市。基于这一判断，中期内债市或将出现配置机会，时间上可重点关注4月中旬前后的演变；若权益走弱较为平缓，这种机会可能来得更早。需要说明的是，超长债不仅仅面临固收+资金申赎的扰动，还包括经济基本面预期变动和做空机制等因素影响，短期仍宜维持偏中性或快进快出的思路。