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　　12月以来，国内信用债ETF规模增加了超900亿元，达到5900多亿元，其中科创债ETF贡献了主要增量。根据Wind数据最新统计，目前35只信用债ETF总规模5908亿元。此外，公募排排网数据显示，截至2025年12月21日，按认购起始日统计，年内全市场共计发行ETF产品351只，发行份额高达2554.55亿份，这一数据不仅创下历史新高，更一举超越此前两年的发行总和，展现出ETF市场的强劲发展势头。

　　“在政策支持与审批流程提速、指数化投资理念普及等多重因素推动下，叠加市场回暖带来的赚钱效应，2025年ETF市场迎来发行规模与产品数量的双重增长。ETF产品凭借费率低廉、分散风险、交易便捷、透明度高等优势，持续吸引机构与个人投资者资金共振入市。与此同时，产品线不断向细分赛道及跨境、债券等多元化方向拓展，更好地适配不同投资者的资产配置需求。长期资金的持续增配，进一步强化了头部ETF的流动性与规模优势，形成‘强者恒强’的马太效应，并吸引更多跟风资金入场，由此形成规模增长与流动性提升的正向循环。”对此，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜告诉《华夏时报》记者。

　　具体来看，债券ETF从2024年5月首次突破千亿元，到2025年10月突破7000亿元，债券ETF在不到两年时间内实现了规模的七倍增长。2025年以来，债券ETF规模在2月站上2000亿元台阶，6月突破3000亿元，7月连续跨越4000亿和5000亿元大关，9月突破6000亿元，10月突破7000亿元，年内已连续突破六个千亿级关口。规模扩张的同时，百亿级产品阵营也在快速扩容。目前全市场53只债券ETF产品中，规模超百亿元的基金有32只，占比超六成。而今年年初，全市场仅有5只债券ETF规模超过百亿元。

　　“2025年，信用债ETF从原先的3只（短融ETF、城投债ETF、公司债ETF）大幅扩充至35只，规模则由去年末约540亿元扩张了超过10倍。今年新上市的32只信用债ETF中有26只目前规模都在百亿以上。7月上市的科创债ETF嘉实规模已超过400亿元，科创债ETF银华、公司债ETF易方达、上证公司债ETF、科创债ETF招商、科创债ETF鹏华、科创债ETF富国、科创债ETF汇添富的规模超过了200亿元。”国内一家头部券商债券分析师周韡向本报记者表示。

　　从交易指标来看，信用债ETF的升贴水率此前一直处于贴水状态，普遍在10-20BP，特别是在债市调整的过程中，而近期科创债ETF的升贴水率大面积转为微幅升水。同时，科创债ETF成交活跃，12月多只科创债ETF的月均换手率在60%以上，科创债ETF永赢达98%。ETF的升贴水率即溢折价率，衡量ETF在二级市场的交易价格与其单位净值之间的偏离程度。较高的溢价率通常意味着市场对该基金或其成分标的比较看好，愿意支付比实际价值更高的价格去抢配；折价率较高意味着投资者不愿意按净值买入，甚至折价卖出，市场或不看好该基金或其成分标的。

　　从发行机构来看，2025年共有47家公募机构参与ETF产品发行，其中31家发行数量不少于2只，15家发行数量达到10只以上。具体来看，易方达基金以31只的发行数量和172.41亿份的发行规模位居榜首；富国基金紧随其后，发行26只ETF产品，发行份额160.12亿份；鹏华基金排名第三，发行25只产品，发行规模135.27亿份。此外，华夏基金、汇添富基金、南方基金和嘉实基金的发行数量均超过15只，展现出头部公募在ETF领域的强劲实力。